“當(dāng)信心失效的時(shí)候，恐懼也會(huì)成為生產(chǎn)力”
2009-04-03 14:43:32
當(dāng)前對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇建議中，最受歡迎的觀點(diǎn)有兩個(gè)，一是減稅，二是壟斷產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)化改革。財(cái)經(jīng)作家吳曉波撰文稱，這個(gè)建議雖然好，但可能被執(zhí)行的概率很低，一是中央稅收在銳減，而且剛性開支本來就很大，在這樣的情況下要大幅度的減稅，沒可能性。市場(chǎng)化改革的空間也幾乎沒有，無論是“4萬億”還是最近出臺(tái)的十大產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃，都充分說明了這一點(diǎn)。另外一個(gè)辦法是持續(xù)降息。再就是放松信貸和加大固定資產(chǎn)投資，錢放出去，用在什么地方呢？主要是去造“鐵公雞”了——鐵路、公路和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)。未來半年的問題是，路建好了，電、鋼鐵、汽車生產(chǎn)出來了，如果消費(fèi)沒有起來怎么辦？于是，問題又回到了起點(diǎn)。消費(fèi)怎么才能起來？一般來說，有三種可能性，一是剛性消費(fèi)，比如要吃飯；二是信心恢復(fù)，大膽花錢；三是結(jié)構(gòu)性開支，比如要結(jié)婚，就可能要買房子，有了房子就會(huì)買彩電冰箱。如果上述的幾條道路都起不了作用，那么，復(fù)蘇的可能性還存在嗎？悲觀的人說，會(huì)出現(xiàn)滯脹，這當(dāng)然是最糟糕的情況。另外可能出現(xiàn)的情況是溫和性通脹。錢一多就會(huì)亂流，最容易就是流進(jìn)股市，率先造成資本市場(chǎng)的熱度回升，這個(gè)景象我們好象已經(jīng)看到了。接著，再適度降一到兩次息，輿論隨之大起，呼吁大家“一定要跑贏CPI”。于是，對(duì)貨幣貶值的恐懼發(fā)酵成了消費(fèi)力，銀行里的存款將會(huì)被“震出來”。當(dāng)老百姓捧著錢站到馬路上，想要跑贏CPI的時(shí)候，大家可能去的地方就只有兩個(gè)，一是股市，二是樓市。于是，經(jīng)濟(jì)奇跡般地復(fù)蘇了，于是，中國(guó)率先走出了經(jīng)濟(jì)大蕭條，于是，新的泡沫周期開始了。這很可能就是中國(guó)經(jīng)濟(jì)在2009年“率先復(fù)蘇”的路徑。
