陳文玲：世界經(jīng)濟發(fā)展大趨勢
2021-11-23 08:48:35
當今，世界正經(jīng)歷百年未有之大變局，人類正經(jīng)歷百年未有之大瘟疫。這兩個“百年”交融在一起，使世界疫情前的存量問題和疫情之后的增量問題交織，百年未有之大變局和疫情導(dǎo)致的大變局疊加，個中風險陡然上升。當前世界經(jīng)濟可能由此將發(fā)生八方面重大的變化，而未來影響世界經(jīng)濟的變量主要表現(xiàn)為十方面。
一、當前世界經(jīng)濟的八大變化
第一，世界經(jīng)濟會劃分為疫情前和疫情后。疫情是改變世界力量、世界格局、世界經(jīng)濟聯(lián)系的一次突發(fā)性事件，將給世界經(jīng)濟帶來深遠的影響。從疫情前和疫情后來說，最重要的改變可能就是：人類面臨的挑戰(zhàn)將更加嚴峻。比如面臨的公共衛(wèi)生的風險陡然上升，現(xiàn)在全球2.4億多人確診病例，死亡人數(shù)接近500萬人，而疫情還遠遠沒有結(jié)束。我們將來不僅要和新冠疫情這樣的病毒做斗爭，還有未來看不見的病毒、公共衛(wèi)生災(zāi)難、惡性傳染病等，人類共同面臨的威脅生命健康的問題，將首先對當前繼而未來都帶來了很大的挑戰(zhàn)。
第二，世界經(jīng)濟的不確定性、不均衡性、不穩(wěn)定性陡然增加。去年全球經(jīng)濟負增長3.3%，美國負增長3.5%，中國作為唯一一個正增長的經(jīng)濟體增長僅為正2.3%。今年年初，IMF、世界銀行、 OECD等機構(gòu)的預(yù)測都很樂觀，而且對美國的預(yù)測是最樂觀的，達到了6.5%的增幅，是五十年以來的最高增長水平。但是一旦出現(xiàn)一些例如經(jīng)濟問題、疫情問題、阿富汗撤軍問題等，經(jīng)濟增長馬上就會應(yīng)聲下調(diào)。現(xiàn)在美聯(lián)儲預(yù)測是最悲觀的，已把美國的經(jīng)濟增速調(diào)到5%以下。亞特蘭大聯(lián)儲等于美國三季度預(yù)測甚至0.2%，所以發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟增長也不穩(wěn)定。發(fā)展中國家、新興經(jīng)濟體的增長更不穩(wěn)定。一方面受到疫情的影響，另一方面受到美元升值貶值、流動性泛濫和流動性緊縮的影響。流動性泛濫時，它們是受害者，流動性緊縮時，它們是被收割者。所以，世界經(jīng)濟復(fù)蘇的不穩(wěn)定性、不確定性、不均衡性會陡然增加。
第三，通脹風險和通縮風險會交替產(chǎn)生。目前我們看到的是通脹風險，但是這種通脹風險是流動性泛濫引起的。美聯(lián)儲已經(jīng)發(fā)出明確信號，到今年四季度或者明年就會采取緊縮的貨幣政策，美聯(lián)儲的資產(chǎn)負債表就會收縮，將導(dǎo)致大宗商品價格下降，PPI價格下降會向CPI還會傳遞，進而導(dǎo)致下一輪的通縮。所以通脹通縮會交替進行。這也是一個世界性難題。
第四，債務(wù)和金融風險不斷加大。2021年全球債務(wù)《簡要分析2021全球債務(wù)和美國經(jīng)濟動態(tài)》2021年IIF數(shù)據(jù)指出，2020年全球債務(wù)新增24萬億美元，累計達到281萬億美元。預(yù)計到2021年底，全球政府債務(wù)或?qū)⑦_到92萬億美元。美國、德國、法國、日本等國家，現(xiàn)在是負利率、低利率、零利率。全球國債負收益率繼續(xù)增長，據(jù)去年統(tǒng)計，全球負收益率的國債總額已達19萬億美元。這19萬億美元的長期國債，包括10年期、30年期、5年期在許多國家都是負利率，個別國家是零利率。負利率、零利率，低收益率和負收益率的長期國債，已經(jīng)失去了原有的意義，給世界經(jīng)濟也帶來極大的不確定性。以前一些國家可以用發(fā)債透支未來解決當前的經(jīng)濟問題，現(xiàn)在已經(jīng)彈盡糧絕，在解決國際性的難題，利用超寬松貨幣政策和財政政策刺激經(jīng)濟的能力大幅度下降，這不僅是指美國，也包括歐盟、日本、中國等。中國現(xiàn)在的債務(wù)雖然總體可控，尤其是政府債務(wù)在60%的警戒線以下，但是企業(yè)債、個人債、地方債也在上升，一些企業(yè)長期高負責運行，抗風險能力脆弱，所以金融風險、債務(wù)風險都是比較大的。第五，供應(yīng)鏈斷鏈的風險。供應(yīng)鏈重組的風險和供應(yīng)鏈再鏈接會交替進行。供應(yīng)鏈斷鏈有兩重因素。一個是疫情導(dǎo)致的自然熔斷，另一個是一些國家政客推動的人為阻斷。拜登今年以來在白宮開了三次會，所謂價值觀相同的國家進行供應(yīng)鏈重構(gòu)，我覺得有點異想天開。世界供應(yīng)鏈并不是按價值觀組成的，是跨國的市場需求關(guān)系，是需求和供給相互匹配的結(jié)果，是自然形成的長期互相匹配的過程，而不是靠政府力量形成的。
現(xiàn)在全球供應(yīng)鏈的斷鏈風險是非常大的。一方面是美國政客推動重構(gòu)供應(yīng)鏈，有意遏制打壓中國為首的新興經(jīng)濟體，力圖重構(gòu)以美國為主體的供應(yīng)鏈體系。但是全球供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈的基礎(chǔ)是要有強大的制造業(yè)，美國的制造業(yè)產(chǎn)值僅增加值占GDP的10.8%，雖然它具有原始研發(fā)和高端產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵技術(shù)和零部件，但是供應(yīng)鏈的主體已經(jīng)不在美國了，供應(yīng)鏈東移是肯定的。全球供應(yīng)鏈重構(gòu)中，以中國為首的亞洲地區(qū)當前一定占有最大的優(yōu)勢。但是我們?nèi)狈Ω叨隧敹思夹g(shù)、核心零部件和基礎(chǔ)研究、原創(chuàng)研究和顛覆性、基礎(chǔ)性、共性的技術(shù)。近期供應(yīng)鏈混亂下美國港口積壓了大量集裝箱，甚至連圣誕節(jié)的商品供應(yīng)都會出問題，但這還只是貿(mào)易再鏈接層面的問題。全球經(jīng)濟未來最大的鏈接是供應(yīng)鏈的再鏈接。例如，中國產(chǎn)業(yè)配套能力這么強大，重構(gòu)一個制造業(yè)體系是不可想象的。雖然有產(chǎn)業(yè)向東南亞、南亞、非洲等地區(qū)的轉(zhuǎn)移，但是這些進行轉(zhuǎn)移的跨國公司包括一些中國企業(yè)，基本上是采取的是“1+N”戰(zhàn)略，即制造業(yè)的主體部分留在中國，加工制造、工廠車間等轉(zhuǎn)移到其他地方。因此，這或許是未來供應(yīng)鏈改變的主要趨勢，這個變化也是非常大的。
第六，金融風險與金融重構(gòu)。在疫情前，因為美元美債的發(fā)行，在全球流通還比較暢通，世界的認可度還比較高，美元在國際貨幣儲備體系中一直占62%以上，在結(jié)算貨幣中占40%以上。全球金融主要是以美元作為世界貨幣和準國際貨幣的體系，結(jié)構(gòu)性矛盾還不突出。據(jù)IMF的數(shù)據(jù)，2021年一季度美元在全球貨幣儲備已經(jīng)下降到59.6%，是有史以來的最低的水平，結(jié)算貨幣占40.4%，最低降到38%，已低于歐元占比。原來國際大循環(huán)使美元美債能夠成為事實上的準國際貨幣，雖然已經(jīng)沒有實物支撐，沒有和黃金掛鉤，但是世界認可就是硬通貨。然而現(xiàn)在美國的國際大循環(huán)受到了非常大的挑戰(zhàn)，因為美元美債的霸權(quán)主義，使世界對美元望而生畏，對美債不敢恭維?，F(xiàn)在拜登政府借債美國累計國債已經(jīng)達到28.7萬億。經(jīng)過美國財政部長幾輪力爭，美國國會同意將最后期限延長到2021年12月3日，債務(wù)上限是28.88萬億，到12月3日肯定會突破這個數(shù)字。
自2008年國際金融危機以來到2016年，美聯(lián)儲連續(xù)四次放水，總計金額達3.8萬億美元以來。特朗普政府與拜登政府也接連放水，這會一直放到美國國債超過40萬億。當然經(jīng)國會批準還有一個過程，但是放水借貸是現(xiàn)在美國繞不過去的坎。美國除了外循環(huán)、國際化的大循環(huán)出現(xiàn)問題，內(nèi)循環(huán)其實也出現(xiàn)了問題。美國國債原來是靠美國的機構(gòu)和居民購買，現(xiàn)在美國的居民購買率、機構(gòu)購買率都在下降，60%以上新增國債由美聯(lián)儲回購，所以產(chǎn)生了真正的“內(nèi)循環(huán)”。耶倫多次呼吁要放寬上限，采取政策，和中國合作，取消特朗普加征的高額關(guān)稅等。這說明美元美債的信用都遭到了很大的挑戰(zhàn)。未來國際貨幣體系會有一些變革。人民幣比重雖然上升比較緩慢，但是它的信用、地位、影響力在提升。歐元在國際結(jié)算貨幣中比重在一些時段已經(jīng)超過美國。全球80個央行已經(jīng)有20%以上的在試驗數(shù)字貨幣，60%以上的在研究數(shù)字貨幣。所以，國際金融由于貨幣體系的調(diào)整和美元的升降起落會發(fā)生比較大的變化。
第七，世界經(jīng)濟將會面臨極端氣候風險的挑戰(zhàn)。極端氣候會越來越多。最近據(jù)有關(guān)國際組織預(yù)測，在2040年前，非洲高山山頂?shù)难┤慷紩诨Ｄ壳案窳晏m島的雪大面積融化；喜馬拉雅山雪線下降；加拿大、美國遭遇高溫天氣；歐洲、南美洲、東南亞、南亞包括中國等都遭受了極端氣候的影響。在極端氣候下經(jīng)濟不可能不受影響。中國本次的拉閘限電使三季度GDP從上半年平均12.71%下降到4.9%。這與煤炭價格上漲有很大關(guān)系，當然也還有極端天氣和汛情等其他因素影響。所以，極端氣候?qū)κ澜缃?jīng)濟也會帶來非常大的影響，導(dǎo)致世界經(jīng)濟的不均衡性、不平衡性、不確定性大大增加。
第八，當前能源風險主要來自人為因素。能源本無風險，據(jù)國際能源署對未來的能源預(yù)測，到2040年，世界對能源的年均增長率是0.6%，不到1%，大大低于GDP的增長幅度。但是到現(xiàn)在出現(xiàn)了能源危機，大宗商品價格上漲，天然氣價格上漲接近十倍，石油、煤炭價格都大幅度上漲，因而導(dǎo)致煤荒、氣荒、油荒、電荒。這種人為導(dǎo)致的能源危機和未來多元化的能源供給交織，總趨勢供大于求與能源過剩的情況將交替進行。本來在能源供求關(guān)系總趨勢下，能源價格應(yīng)該是平穩(wěn)下行，保持在恒定的成本加利潤的幅度?，F(xiàn)在價格大幅度跌宕起落的問題背后，實際上就有美元的力量，還有能源生產(chǎn)國的力量。比如限產(chǎn)價格就一定會上漲；擴大生產(chǎn)規(guī)模，價格就一定回落。疫情背景下，運力的價格飛漲，一旦經(jīng)濟阻滯，雖然進出口商品沒變，但是價格一定會上漲。所以疫情前后，經(jīng)濟上會發(fā)生非常重大的一些調(diào)整。二、影響世界未來發(fā)展的主要變量表現(xiàn)在十個方面
從世界變局來看，我認為主要會受十大變量的影響。
第一個變量是中國的和平崛起。這是世界經(jīng)濟的最大變量，經(jīng)過中國共產(chǎn)黨百年歷程，新中國70多年努力，改革開放40多年快速增長，中國實現(xiàn)了第一個百年奮斗目標，全體人民脫離了貧困，從站起來到富起來，正在走向強起來。通過此次疫情，中國成為世界經(jīng)濟的穩(wěn)定之錨，地位、作用、國家影響力在持續(xù)上升，人民群眾愛國主義熱情和對中國的自信心在不斷上升。
第二個變量是美國趨向走下坡路。美國國內(nèi)矛盾復(fù)雜各類問題交織在一起。有很多人認為美國就要走到下坡路，現(xiàn)在是衰落的拐點。我認為是衰落的開始，是始點，而不是拐點。美國仍將是第一經(jīng)濟大國、第一軍事大國、第一技術(shù)大國，其原始創(chuàng)新能力還遠在我們之上。即使中國在2030年左右經(jīng)濟總量超過美國，彼時我們的人均GDP仍僅為美國的四分之一?，F(xiàn)在美國仍然占據(jù)了尖端創(chuàng)新的高地，作為一個非常大的變量，其經(jīng)濟上特別是貨幣政策美元的調(diào)整，科技政策上是否能把更多的科技成果與全世界共享，這對世界的影響非常之大。
第三個變量是大國之間競爭與角力加劇。現(xiàn)在世界真的是一個多極的世界，已經(jīng)形成若干大三角關(guān)系，包括中美俄、中美歐、美歐俄等，還有若干個四角關(guān)系、菱形關(guān)系、弧形關(guān)系等等。大國的競爭博弈在加劇，但是有一個非常明顯的特點就是：雖然美國重構(gòu)盟友體系，但是其盟友絕不會像冷戰(zhàn)時期絕對的選邊站隊，而是在不同利益訴求下不斷進行新的排列組合，這增加了國際問題的復(fù)雜性和不確定性。
總之，我們現(xiàn)在正處在一個世界經(jīng)濟的十字路口，也處在中國已經(jīng)實現(xiàn)第一個百年目標、開啟第二個百年目標最后30年的沖刺階段。這既是中國的重大歷史機遇期，也是邁向社會主義強國的關(guān)鍵階段，能不能沖破美國為首的一些國家的遏制、打壓、圍堵，考驗著我們的智慧和定力，特別是考驗我們在戰(zhàn)略上不犯錯誤的能力。中國只要穩(wěn)步地向前，不犯顛覆性戰(zhàn)略性錯誤，不出現(xiàn)把自己搞垮的事情，中國就是戰(zhàn)無不勝的。
（作者系中國國際經(jīng)濟交流中心總經(jīng)濟師、執(zhí)行局副主任、學(xué)術(shù)委員會副主任、國務(wù)院研究室原司長）
