年的形勢(shì)大家也看到了，大部分企業(yè)的情況都不太好，華為說(shuō)要活著，互聯(lián)網(wǎng)大廠不但不招人，還在踢人，堪稱(chēng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定器的房地產(chǎn)也進(jìn)入到了寒冬。
大部分企業(yè)都在經(jīng)歷陣痛，而且是那種刮骨療傷的痛，傳導(dǎo)到個(gè)人，要么就是找不到工作，要么就是工資縮水、消費(fèi)降級(jí)，所以985的博士送快遞、211的碩士當(dāng)保安，整個(gè)社會(huì)都卷了起來(lái)。
從富豪們集體退場(chǎng)就不難看出，大佬們已經(jīng)達(dá)成基本共識(shí)，那就是全球經(jīng)濟(jì)在未來(lái)的3到5年內(nèi)不可能好轉(zhuǎn)，消費(fèi)市場(chǎng)處于半死不活的狀態(tài)，不是電擊幾下、再上個(gè)呼吸機(jī)就能搶救過(guò)來(lái)的，未來(lái)幾年不是賺不到錢(qián)，而是根本沒(méi)錢(qián)可賺。
說(shuō)起來(lái)，其實(shí)這里面的原因也并不復(fù)雜，就是老百姓兜里的錢(qián)滿(mǎn)足不了企業(yè)盲目生產(chǎn)出來(lái)的消費(fèi)產(chǎn)品，全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)不起來(lái)，于是就發(fā)生了經(jīng)濟(jì)學(xué)里常說(shuō)的，產(chǎn)能過(guò)剩。
咱們國(guó)家的情況可能更特殊一點(diǎn)，由于房子掏空了幾代人的儲(chǔ)蓄，家庭70%的資產(chǎn)其實(shí)就是一套房子，再加上不少人都是貸款買(mǎi)房，房?jī)r(jià)一跌，就更沒(méi)人敢花錢(qián)消費(fèi)了。
01
那第一個(gè)問(wèn)題就來(lái)了，為什么全球經(jīng)濟(jì)會(huì)陷入嚴(yán)重的 倒退呢？
先說(shuō)答案，表面上看是俄羅斯把閃電戰(zhàn)打成了持久戰(zhàn)，能源危機(jī)引起原材料價(jià)格大幅上漲，隨后工業(yè)產(chǎn)品和糧食的價(jià)格也開(kāi)始暴漲，再加上口罩病持續(xù)了三年，全球經(jīng)濟(jì)不可避免地進(jìn)入通脹模式。
但這只是個(gè)誘因，全球經(jīng)濟(jì)的病根兒其實(shí)在美國(guó)。
從今年3月初開(kāi)始，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息，而且還連續(xù)加了5次，美元的利率水平創(chuàng)下自2008年初以來(lái)的新高，再加上地區(qū)沖突打輔助，被嚇破膽的資金全都跑到美國(guó)避險(xiǎn)，等于市場(chǎng)上大部分的美元都被美國(guó)政府?dāng)]走了。
很多人可能想不明白或者一知半解，為啥美國(guó)人加息，咱們就要跟著倒霉呢？
雖然不想承認(rèn)，但美元仍是這個(gè)世界上最強(qiáng)勢(shì)的流通貨幣，在未來(lái)很長(zhǎng)的一段時(shí)間里，恐怕仍然是。
比如當(dāng)美元降息的時(shí)候，隨便拿點(diǎn)東西就能從銀行貸出錢(qián)來(lái)，貸款利息還特別低，于是腦袋靈光的人就跑到銀行貸款，然后再到發(fā)展中國(guó)家投資、辦廠或者搞一搞房地產(chǎn)之類(lèi)的。
一波美元砸下去，股市、房?jī)r(jià)開(kāi)始暴漲，企業(yè)有了錢(qián)就敢于投資擴(kuò)大再生產(chǎn)，老百姓工資收入不錯(cuò)也跑到銀行貸款炒房，國(guó)家經(jīng)濟(jì)就這么被刺激了起來(lái)。
但這種繁榮的背后是借錢(qián)投資，官方叫法是債務(wù)驅(qū)動(dòng)，說(shuō)得直白點(diǎn)就是拿未來(lái)的錢(qián)干今天的事，今天是爽了，但未來(lái)是要還債的。企業(yè)應(yīng)對(duì)的方法就是用新債還舊債，只要能從銀行里借到錢(qián)，那這個(gè)游戲就能持續(xù)玩下去。
最明顯的例子就是2008年的次貸危機(jī)，由于美聯(lián)儲(chǔ)暴力加印了近2萬(wàn)億美元，于是全世界都開(kāi)始鄙視美國(guó)人的信用，美元也開(kāi)始瘋狂貶值，只有中國(guó)人依然力挺美元，并大幅購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債。
中國(guó)之所以這么做也是有著自己的考慮，首先，中國(guó)是美國(guó)最大的債權(quán)國(guó)之一，當(dāng)年持有的美國(guó)短期國(guó)債大約有5190億美元，僅次于日本的5930億美元，中國(guó)不希望美元貶值而造成投資縮水。
其次，美國(guó)是中國(guó)的最大貿(mào)易出口國(guó)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)拉胯也會(huì)影響中國(guó)的經(jīng)濟(jì)。
綜合考慮之下，央媽逆勢(shì)增持了500億的美債，等于承接了大部分流通的美元。
隨后中國(guó)樓市便開(kāi)啟了十年勃起之路，國(guó)家經(jīng)濟(jì)也進(jìn)入一段高增長(zhǎng)歲月，等于是中國(guó)樓市給美元托了底。
02
按照美元的經(jīng)濟(jì)周期來(lái)說(shuō)，原本2020年美聯(lián)儲(chǔ)就應(yīng)該縮表加息，順手再擼一遍全球的財(cái)富，但不巧的是，口罩病席卷全球，美國(guó)的失業(yè)率暴增，川總、拜登為了拯救經(jīng)濟(jì)再次開(kāi)動(dòng)了印鈔機(jī)，兩老漢一口氣印出了5萬(wàn)億美元，相當(dāng)于3個(gè)俄羅斯的經(jīng)濟(jì)體量。
而這些美元雖然推高了樓市和股市，但對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的幫助并不大，全球市場(chǎng)也沒(méi)有人能夠承接這么多的美元。
所以出來(lái)混遲早要還，美聯(lián)儲(chǔ)不可能無(wú)限擴(kuò)表印錢(qián)，錢(qián)印多了又花不出去，自然就會(huì)引發(fā)國(guó)內(nèi)通脹，從2021年底開(kāi)始，美國(guó)的通脹指數(shù)就一路狂蹦，今年8月份的CPI同比增長(zhǎng)了8.5%。
如果大家沒(méi)有概念，我舉兩個(gè)例子，比如去年美國(guó)人買(mǎi)一打雞蛋只要1.41美元，現(xiàn)在則需要1.82美元，上漲幅度達(dá)到了29%。
2021年牛肉的價(jià)格是每磅12.89美元，現(xiàn)在的價(jià)格是14.49美元，同比上漲了大約14%。
其實(shí)美國(guó)人這兩年也不太好過(guò)，除了工資不漲，所有東西都在漲，如果再這么搞下去，老百姓上街零元購(gòu)是遲早的事。
在這種情況下，即使美國(guó)經(jīng)濟(jì)依然拉胯，政府為了抑制通脹也要加息縮表，只要通脹壓不下來(lái)，那美聯(lián)儲(chǔ)的加息就不會(huì)停止。這就意味著企業(yè)的借錢(qián)成本大增，不僅借不出新債，還要想盡辦法去還舊債，如果還不上那就意味著暴雷。
實(shí)際上許老板就是因?yàn)橐还P美債到期還不上，引發(fā)了一系列的連鎖反應(yīng)。
但大家注意哈，今年美聯(lián)儲(chǔ)的連續(xù)加息可不僅僅是為了抑制本國(guó)通脹，其背后更是為了搞垮俄羅斯，甚至搞垮一兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體。
咱們都知道，自從俄烏開(kāi)打，美國(guó)就帶著小弟聯(lián)合圍剿俄羅斯，從踢出美元交易系統(tǒng)、凍結(jié)海外資產(chǎn)，再到制裁俄羅斯的高官，美國(guó)人除了沒(méi)有直接和老毛子對(duì)線(xiàn)，算是把能用的招數(shù)全用上了。
但尷尬的是，俄羅斯手里全是石油、天然氣、煤炭、糧食這樣的硬通貨，所以一套組合拳打下來(lái)，俄羅斯的經(jīng)濟(jì)并沒(méi)有出現(xiàn)西方想象中的大崩潰，歐盟反到被能源鎖喉搞得痛不欲生，特別是德國(guó)。
由于嚴(yán)重依賴(lài)俄羅斯的天然氣，德國(guó)工業(yè)要么停工、減產(chǎn)，要么就只能轉(zhuǎn)移到其他國(guó)家，等于被動(dòng)完成了去工業(yè)化，而能源和工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格的大幅上漲，又會(huì)傳導(dǎo)到民用商品的價(jià)格上，這就引起了歐洲經(jīng)濟(jì)的連鎖反應(yīng)。
像英國(guó)、西班牙、荷蘭、希臘的通脹率已經(jīng)突破了10%，波蘭、捷克超過(guò)了15%，波羅的海三傻的通脹率甚至達(dá)到了20%以上。如果按照這個(gè)劇情發(fā)展下去，不用等到冬天，半個(gè)歐洲的老百姓都要上街喊口號(hào)。
法國(guó)、德國(guó)扛不住，就只能私下和俄羅斯做交易，那美國(guó)圍堵俄羅斯的計(jì)劃也就徹底失敗了。
美國(guó)暴力加息的作用，就是降低大宗商品的價(jià)格，以此來(lái)進(jìn)步一打擊俄羅斯經(jīng)濟(jì)，只是這種騷操作同時(shí)也會(huì)重傷歐盟。
自大俄爆錘烏克蘭開(kāi)始，歐洲的資金就開(kāi)啟了瘋狂跑路模式，而如今俄烏沖突進(jìn)一步升級(jí)，美國(guó)又開(kāi)始連續(xù)加息，雙重折磨下只會(huì)讓歐洲的資金跑得更快，工業(yè)生產(chǎn)也會(huì)雪上加霜。
等于是烏克蘭和歐盟頂在前面和俄羅斯硬剛，背后卻被美國(guó)狠宰了一刀，真是坑完對(duì)手坑隊(duì)友，扔掉節(jié)操就追不上下限。
所以在這種情況下，如果歐盟仍然堅(jiān)持制裁俄羅斯，那實(shí)際上是在制裁自己的工業(yè)生產(chǎn)能力，企業(yè)混不下去，就只能轉(zhuǎn)移到那些擁有完整產(chǎn)業(yè)鏈，生產(chǎn)成本不太高的國(guó)家。
當(dāng)然加息太快、太猛也不行。全球市場(chǎng)上流通的美元少了，通脹率會(huì)下來(lái)，但如果美聯(lián)儲(chǔ)加息太多，美國(guó)市面上的美元也會(huì)變少，大家沒(méi)有錢(qián)投資、買(mǎi)股票，美國(guó)的金融系統(tǒng)同樣也會(huì)出問(wèn)題。
所以美元加息就是互相放血，比的就是誰(shuí)血厚，扛不住的國(guó)家將會(huì)輸?shù)玫籽澆皇?，而歐盟大概率會(huì)是最先倒下的那一個(gè)。
03
最后咱們?cè)僬f(shuō)說(shuō)中國(guó)。
通常情況下，為了防止美元回流，大部分國(guó)家都會(huì)跟著加息，但今年央媽卻連續(xù)降息，外匯儲(chǔ)備從2021年的3.25萬(wàn)億減少到了2022年8月份的3萬(wàn)億，人民幣對(duì)美元的匯率也破了7。這在客觀上拉大了中美兩國(guó)的利差，資金外流和貨幣貶值也就不可避免。
那為什么中國(guó)要如此反向操作呢？
按照金融常識(shí)來(lái)說(shuō)，加息的直接后果就是企業(yè)會(huì)非常痛苦，因?yàn)樗麄兇蠖嗍秦?fù)債經(jīng)營(yíng)，本身就欠了銀行很多錢(qián)，現(xiàn)在不僅沒(méi)辦法用新債還舊債，還要增加還錢(qián)利息，如果再疊加出口下滑，國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求不足等因素，即便企業(yè)不死，也會(huì)被債務(wù)搞得生不如死。
而中國(guó)現(xiàn)在的物價(jià)水平相對(duì)來(lái)說(shuō)比較低，還有注水的空間，暫時(shí)不會(huì)像歐美那樣出現(xiàn)超高通脹，反而現(xiàn)在最緊迫的問(wèn)題是，經(jīng)濟(jì)增速下滑，企業(yè)普遍遭遇困境，大量年輕人找不到工作，老百姓普遍沒(méi)有消費(fèi)欲望。
在這種情況下，只有降息才能幫助企業(yè)降低成本，維持和擴(kuò)大生產(chǎn)，然后再帶動(dòng)就業(yè)、拉動(dòng)國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求。
雖然降息的確會(huì)造成資金外流，但目前影響不大，未來(lái)仍有政策操作空間。
而且，投資、消費(fèi)和外貿(mào)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的三駕馬車(chē)，美元升值回流本身就對(duì)投資、消費(fèi)影響很大，如果人民幣選擇跟著美元一起升，但周?chē)切┚硭啦粌斆泥従舆x擇貶，那中國(guó)的制造業(yè)將面臨巨大打擊。
就拿日本來(lái)說(shuō)，從今年初就主動(dòng)開(kāi)啟了日元貶值模式，日元兌美元的匯率從115左右貶到了145左右，累計(jì)貶值幅度超過(guò)了20%，日本人的工資收入也嚴(yán)重縮水，差不多等于30年前的水平。
而東南亞的一票國(guó)家里也是制造業(yè)居多，大家為了保住制造業(yè)的飯碗，也是爭(zhēng)相貶值，如果這時(shí)候人民幣不跟著貶，那中國(guó)的工廠恐怕很難拿到訂單，制造業(yè)優(yōu)勢(shì)也將被他國(guó)取代，進(jìn)而又會(huì)影響倒國(guó)內(nèi)的就業(yè)和消費(fèi)市場(chǎng)，這就非?？膳铝恕?/span>
市場(chǎng)就這么大，在沒(méi)有新技術(shù)帶飛的情況下，所有國(guó)家都在硬挺著，也只有把對(duì)方熬死，其他人才能勉強(qiáng)緩上一口氣。中國(guó)是唯數(shù)不多在貨幣貶值的時(shí)候，還能連續(xù)降息的國(guó)家，這說(shuō)明中國(guó)經(jīng)濟(jì)還有騰挪的空間，堅(jiān)持的時(shí)間也會(huì)更久。
不管接下來(lái)會(huì)不會(huì)復(fù)刻2008年的金融風(fēng)暴，但可以肯定的是，未來(lái)幾年，所有人的日子都不會(huì)好過(guò)。
美元加息且升值是打劫全球財(cái)富的前奏，只是這一次，他們唯一能搶的，就只剩下歐洲了。
